Институциональное принятие цифровых активов в Азиатско-Тихоокеанском регионе ускоряется быстрее, чем болезненное чтение вогонской поэзии. Согласно Индексу глобального принятия криптовалют Chainalysis 2025, АТР лидирует в глобальном росте, подобно черепахе в кевларе, выигрывающей гонку у харе, заряженного кофеином, при этом полученные ценности взлетели на 69% по сравнению с прошлым годом, достигнув ошеломляющих 2,36 триллиона долларов. Индия, в своей бесконечной мудрости, возглавляет индекс, а Япония, Корея и Юго-Восточная Азия радостно расширяют пилотные проекты и площадки для экспериментов – ведь кто не любит хорошую песочницу?
BeInCrypto пообщался (в формате, не требующем переводчика с рыбьей чешуи) с доктором Джезом Мохидином, соучредителем и генеральным директором Laser Digital, что звучит примерно так же захватывающе, как и подразумевает — подразделением Nomura Group, занимающимся цифровыми активами, чтобы выяснить, где Web3 внедряется с бешеной скоростью.
Реальные опасения институциональных инвесторов
Несмотря на то, что массовое принятие растёт подобно фактору невероятности в суперкомпьютере, многие залы заседаний по-прежнему считают, что «ещё слишком рано» — вероятно, потому что их хрустальные шары сломаны или они слишком много смотрели научно-фантастических фильмов. Итак, **о чём же эти учреждения на самом деле шепчутся в своих тихих, ковровых кабинетах?** Как отмечает Мохидин, всё дело в репутационных кошмарах, проблемах с безопасностью и лабиринтах соответствия, которые заставили бы плакать даже бюрократа.
Во всем Азиатско-Тихоокеанском регионе наблюдается растущий институциональный интерес к цифровым активам. Однако внедрение рассматривается как нечто хрупкое – обращайтесь с ним осторожно, возможно, из-за сохраняющихся опасений по поводу репутационных рисков, кибер-хакеров (представьте себе кибер-вогонцев, крадущих ваше полотенце) и соответствия глобальным стандартам, таким как Базель III, FATF, AML и CFT, которые звучат как тайное общество, но на самом деле являются просто очень скучными нормативными актами.
Эти опасения столь же неотложны, как экзистенциальная угроза отсутствия приличного чая в офисе. Например, BeInCrypto сообщила, что предполагаемые северокорейские хакеры украли 1,6 миллиарда долларов в первой половине 2025 года, включая 1,5 миллиарда долларов только с одной платформы. Такие задокументированные случаи воровства объясняют, почему институты настаивают на хранении, страховании и прозрачности аудита, прежде чем играть в «песочнице» криптовалют. 🕵️♂️
Биткоин преодолел новый исторический максимум перед халвингом, чему способствовало накопление институциональными инвесторами, а не восторженные фанаты. Поразительно! 😱
Если исходить из графика, то до пика цикла биткоина 2017 года осталось 35 дней.
Циклы не повторяются, но сравнения помогают оценить риски и возможности (или, по крайней мере, дают людям тему для разговоров за чаем).
— *On-Chain College (@OnChainCollege) 23 августа 2025 г.*
Аналитики интерпретируют это как превращение Биткоина в макроактив, танцующий в ритме глобальной ликвидности и оставляющий некогда славный статус сигнала от половинного снижения где-то позади. Продолжают ли институты почитать цикл половинного снижения? Спойлер: типа того.
Институциональные инвесторы рассматривают цикл сокращения вознаграждения за добычу биткоина как еще один показатель среди множества рыночных индикаторов. Регуляторные изменения и сдвиги в спросе привлекают к себе основное внимание. Сокращение вознаграждения может повлиять на настроения, но больше не является определяющим фактором при принятии решений.
Все это согласуется с новой финансовой симфонией. Данные от Farside Investors показывают, что американские спотовые биржевые фонды биткоина вывели 54,5 миллиарда долларов с января 2024 года, в то время как Bloomberg радостно отмечает миллиарды притоков в фонды на основе эфира в 2025 году. Биткоин и Ethereum теперь делят пьедестал с тяжеловесами макроэкономики.
Стратегии казначейства Биткойна и ранние примеры
Некоторые компании (Metaplanet, Remixpoint в Японии) похвастались добавлением биткоина в свои резервы – смелый шаг, похожий на жонглирование горящими чайниками. Но появляются трещины: многие компании, хранящие биткоин в резервах, торгуются ниже своей чистой стоимости активов (mNAV), рискуя вынужденными продажами и создавая то, что аналитики называют «величайшим финансовым арбитражем в истории», или, в зависимости от вашего настроения, захватывающей дух схемой Понци. Когда первые последователи разрушили вечеринку?
В Японии обсуждение налогообложения и учета криптовалют разворачивается как сложная шахматная партия. Первые пользователи, применяющие стратегии хранения криптовалют, создают примеры управления рисками. Их судьба может повлиять на более широкое институциональное внедрение, но, как всегда, регуляторная ясность и готовность являются непредсказуемыми факторами.
Между тем, гонконгская Yunfeng Financial вложила 44 миллиона долларов в актив, а China Renaissance выделила 200 миллионов долларов на Web3 (включая внушительные 100 миллионов долларов в актив), получив ласковое прозвище «BNB MicroStrategy». Примеров того, как казначейства меняются под давлением рынка, предостаточно.
Токенизация и интеграция ликвидности
Токенизация стремительно развивается по всему миру. Проект Guardian в Сингапуре перешел к работе с облигациями и валютными операциями, как хорошо обученный цифровой проводник, Гонконг выпустил многовалютные цифровые облигации, а структуры STO в Японии все еще медленно, но верно развиваются. Как эти инновации смешаются с ликвидностью криптовалют? И кто получит VIP-доступ? 🤔
Токенизация традиционных активов продвигается, но согласование с ликвидностью крипторынка напоминает попытку заставить кошку наслаждаться купанием. Нормативные акты, касающиеся выпуска на публичные цепочки, могут замедлить это сближение. Банки и биржи привносят необходимый вес, но настоящее волшебство заключается в новых инфраструктурных игроках, соединяющих консервативный старый мир и футуристические публичные цепочки. Вместе этот альянс может просто преобразить рынки капитала, сделав их восхитительно менее скучными, более ликвидными и глобальными.
Распространение стейблкоинов и их совместимость
Растут рамки для стейблкоинов, как грибы после дождя, по всей Азиатско-Тихоокеанской области. Япония классифицировала JPYC как электронный платежный инструмент, Гонконг установил требования к капиталу в размере 25 миллионов гонконгских долларов, а Южная Корея предложила блокчейн, поддерживаемый государством. Смогут ли эти разрозненные подходы сложиться в единое, взаимосовместимое творение?
Стейблкоины добавятся к разворачивающемуся космическому танцу, но конкуренция, вероятно, будет определяться скорее деловой целесообразностью, чем политической драмой. Удобство, пользовательский опыт и стоимость будут сражаться за первенство. Все находятся в неизведанных водах, и поскольку механизмы расчетов по сути являются космическим клеем, осторожные, ограниченные по функциональности запуски неизбежны. Ожидайте изолированную ликвидность в качестве гостя на сцене в данный момент.
Реальность азиатско-тихоокеанского рынка
Пока Гонконг и Сингапур громко заявляют о себе, Мохидин заверяет нас, что самое интересное происходит тихо в Японии, Корее и Юго-Восточной Азии. Где действительно разгораются искры Web3 с использованием децентрализованных финансов, децентрализованных бирж и невзаимозаменяемых токенов?
Гонконг и Сингапур привлекают внимание, но настоящая активность набирает обороты в Японии, Корее и Юго-Восточной Азии. Пилотные проекты и регуляторные песочницы набирают популярность быстрее, чем можно сказать «цифровой кошелек». Пользователи в Японии, непосредственно связанные с криптовалютами, особенно заинтересованы в децентрализованных финансах и децентрализованных биржах. Рассказ о медленном старте окончен; экосистема тихо набирает силу.
Рассмотрим тенденцию семейных офисов: UBS и Reuters сообщают, что азиатские богатые кланы теперь выделяют криптовалютам 3-5% своих портфелей, рассматривая их не как диковинку, а как третью ложку десерта. В сочетании с народным энтузиазмом это говорит о том, что Web3 становится новой нормой для Азиатско-Тихоокеанского региона, а не какой-то галактической странностью.
Ландшафт рисков
Наша последняя забота: как эти учреждения одновременно следят за золотом и подозрительно капающим потолком? Предупреждение Мохидина о безопасности и управлении становится особенно актуальным, поскольку регуляторы пресекают использование инструментов для отмывания денег, а модели с использованием заемных средств балансируют на грани краха.
Приговор министерства юстиции США сооснователю Tornado Cash Роману Шторму – имя, которое звучит так, будто он подрабатывает супергероем – сигнализирует о серьезном настрое на усиление контроля. Аналитики предупреждают, что казначейства с большим объемом долгов столкнутся с волной погашений на сумму 12,8 миллиарда долларов к 2028 году, что напоминает сюжет для сложной машины Гольдберга.
Институты Азиатско-Тихоокеанского региона реагируют блестящими, финансируемыми за счет капитала и ориентированными на прозрачность стратегиями. Биткоин и Эфириум становятся новыми ориентирами, и множество пилотных проектов, рамок для стейблкоинов и экспериментов с казначейством превращают Азиатско-Тихоокеанский регион в эквивалент оживленного звездолета, готового к гиперпространственному прыжку.
Смотрите также
2025-09-12 06:15
