ЭТП Solana: новая золотая лихорадка?

от

Мир инвестиций для людей, которые не особенно разбираются в криптовалютах, был в основном связан с Биткоином и Эфириумом. Это похоже на то, как держаться знакомой грунтовой дороги, когда вокруг целое дикое пространство. Но ситуация меняется быстрее, чем песчаная буря в сухой сезон, благодаря новому продукту Solana, который появился на Торонтской фондовой бирже.

🎁 Любишь бесплатные токены?
Airdrop раздаёт крипту каждый день – успей получить свою!

Присоединиться в Telegram

Теперь, будучи канадцем и погруженным в это крипто-болото по колено, вот здесь объявление немного оживило меня. Этот обмен между 3iQ Corp. и Figment о запуске Solana (SOL) стейкинга ETF на фондовой бирже Торонто — как дать обычным людям – вроде моих родителей, благослови их души, – простой, удобный и доступный способ получить кусочек одного из этих модных блокчейнов с доказательством доли владения. Как научить старого пса новым трюкам, а? 🤷‍♂️

Я думаю, что мои родственники понятия не имеют о том, что такое Солана (Solana), но теперь хотя бы могут вложить в неё деньги.

Итак, я связался с руководителем Figment по Северной и Южной Америке, парнем по имени Джош Диммс, чтобы разобраться подробнее. Я хотел узнать, что значит быть «основным поставщиком стейкинга» для этого биржевого фонда (ETF), как было достигнуто это сотрудничество с 3iQ и какая выгода от стейкинга в Solana может ожидать обычных трудящихся.

Мы также изучили необычные технические уловки Figment для получения максимальной прибыли, как они справляются с небольшими сбоями в сети Solana и что нас ждет дальше в этом постоянно меняющемся мире инвестиций на основе доказательства доли.

Crypto.ru: Как возникло это партнерство с 3iQ и что означает статус ‘основного провайдера стейкинга’ для Figment? Какие основные обязанности или обязательства взяла на себя Figment в рамках этого партнерства?

Джош Димс: Партнерство между Figment и 3iQ развилось из давних отношений между двумя фирмами, базирующимися в Торонто. Хотя ранее они сотрудничали в различных ролях, их недавняя работа была сосредоточена на внедрении стейкинг-инфраструктуры для Solana, включая различные частные инвестиционные фонды 3iQ. Это сотрудничество привело к тому, что 3iQ выбрала Figment как основного провайдера стейкинга для своего нового продукта SOLQ – Solana Staking Exchange Traded Product (ETP).

Как основной поставщик услуг стейкинга, компания Figment отвечает за управление большей частью инфраструктуры для поддержки SOLQ. Большинство активов, залоченных через ETP, будут делегированы валидаторам, управляемым Figment. На практике это означает, что Figment будет использовать специальную инфраструктуру исключительно для 3iQ, позволяя последнему предложить ETP, который использует решение валидации Solana, одновременно обеспечивающее надежность для институциональных клиентов и глубоко интегрированное с техническим опытом Figment.

Это партнёрство отражает уникальное канадское сотрудничество, объединяющее проверенные возможности стейкинга на блокчейне Solana от компании Figment с лидерством 3iQ в управлении цифровыми активами. В результате создаётся решение для стейкинга уровня институциональных клиентов, адаптированное для публичных рыночных инструментов.

CN: Можете объяснить, что значит запуск Solana Staiking ETF для обычных инвесторов, заинтересованных в Solana? Иными словами, чем вложение средств в такой ETF отличается от самостоятельной покупки и хранения SOL. Каковы практические преимущества для розничных инвесторов, например, удобство использования, безопасность хранения или регулирующее надзор, а также какие могут быть компромиссы (например, комиссии)?

JD: SOLQ предоставляет обычным инвесторам упрощенный и регулируемый способ получения преимуществ от застейканного SOL. Вместо того чтобы разбираться в сложностях криптомира, они могут инвестировать напрямую через свой брокерский счет, как это делается с обычными акциями или ETF.

Данная структура предоставляет несколько практических преимуществ:

  • Удобство доступа: ETP представлен на фондовой бирже Торонто (TSX), поэтому его может купить любой инвестор через брокерский счет, поддерживающий торговлю ценными бумагами с листингом на TSX, без необходимости использования специализированной криптовалютной платформы.
  • Не требуется сложности в стейкинге: инвесторам не нужно управлять процессом стейкинга и разстейкинга или ориентироваться в периоде разблокировки на блокчейне Solana. Эти действия выполняются управляющим фонда и поставщиком стейкинга за кулисами.
  • Хранение и безопасность: Фонд управляет хранением активов в виде токенов SOL, исключая необходимость для инвесторов хранить или обеспечивать защиту собственных токенов.
  • Преимущественные условия налогообложения и счета: В некоторых юрисдикциях или типах счетов владение ETP может предложить налоговые льготы или быть доступно в счетах (например, пенсионных), где хранение нативной криптовалюты запрещено.
  • Регуляторное наблюдение: продукт регулируется Комиссией по ценным бумагам Онтарио (Ontario Securities Commission), обеспечивая защиту инвесторов, которая может отсутствовать при прямом стейкинге.

Естественно, существуют компромиссы. Инвесторы оплачивают комиссии за управление (хотя они не взимаются первые 12 месяцев после SOLQ), и они не имеют прямой опеки над токенами. Тем не менее, для тех, кто уделяет первостепенное внимание удобству, знакомому опыту брокерского обслуживания и регулируемой экспозиции, ETP предоставляет оптимизированный путь к стейкингу на Solana.

Этот запуск также имеет глобальное значение — это первый стейкинг-Solana ETP, доступный в Северной Америке. Хотя сопоставимые продукты уже существуют в Европе, этот канадский этап знаменует ключевой прецедент и может способствовать открытию дверей для будущих одобрений в США.

CN: Предлагать стейкинг в рамках ETF сигнализирует о более широкой тенденции в криптоинвестициях, и как Figment рассматривает будущее стейкинга ETF? Компания 3iQ уже представила Ether StaKing ETF в 2023 году, а сейчас Solana. Означает ли это, что регуляторы и эмитенты фондов становятся все более открытыми к вознаграждениям за стейкинг в традиционных структурах? Является ли это началом превращения стейкинга в стандартную функцию крипто-ETF для других активов с доказательством ставки, и что может означать такая тенденция для принятия криптовалют в мейнстримовой финансовой системе?

JD: Да. Стейкинг в рамках ETF является явным сигналом о направлении рынка, и Figment рассматривает это как начало гораздо более широкого перехода в области криптоинвестирования. По мере того, как инвесторы ищут более диверсифицированное воздействие на цифровые активы, растет спрос на продукты, которые не только отслеживают цену токенов вроде Solana или Ethereum, но также отражают полную ценность владения ими, включающую стейкинг-награды.

Мы уже наблюдали эту эволюцию в действии по всему миру. Например, в Швейцарии потоки ставок ETN превзошли своих конкурентов, которые не предлагают стейкинг. Регуляторы Канады поддержали структуры с доступностью вознаграждений за стейкинг через ETF Ether от 3iQ в 2023 году и теперь SOLQ в 2025 году.

Для розничных и институциональных инвесторов это больше чем просто удобство. Стейкинг является фундаментальной частью функционирования сетей Proof-of-Stake — именно так блокчейны остаются защищенными и работают. В обмен участники получают вознаграждения. Не включать награды за стейкинг в ETF на основе Proof-of-Stake подобно предложению доходного инвестиционного фонда без выплаты дивидендов. Со временем это приводит к упущенной прибыли.

Регуляторный ландшафт также меняется. Несмотря на то что регуляторы США пока не одобрили стейкинг ETF, регионы такие как Канада, Швейцария и Гонконг проявляют возрастающую восприимчивость к этой идее. Figment считает, что стейкинг станет стандартным компонентом в крипто-ETF для активов с доказательством доли (Proof-of-Stake). По мере того как рынок демонстрирует спрос, логично ожидать, что эмитенты фондов и регуляторы последуют этому примеру.

Как компания Figment обеспечивает безопасность и прозрачность операций стейкинга для этого фонда?

JD: Figment поддерживает 3iQ, предоставляя ежедневные подробные отчеты с разбором различных типов вознаграждений за стейкинг Solana. Эти отчеты позволяют 3iQ точно рассчитать и сообщить NAV включая заработанные вознаграждения за стейкинг. Такой уровень прозрачности гарантирует администраторам фонда и инвесторам полную видимость того, как фонд работает и какие награды генерируются.

На стороне безопасности Figment следует передовым отраслевым стандартам. Компания сертифицирована SOC 2 Type II, что отражает строгий контроль над безопасностью данных и операционной целостностью. Кроме того, Figment работает как Genesis валидатор в сети Solana, а его команда включает одних из ведущих мировых экспертов по управлению инфраструктурой валидаторов Solana.

Подход Figment ставит в приоритет «безопасность перед жизнеспособностью», то есть мы акцентируем внимание на минимизации риска любых вредоносных или уничтожимых событий, даже если это означает временные компромиссы в активности валидаторов. Кроме того, наша команда активно следит за развитием сети Solana и внедряет обновления для улучшения безопасности и производительности работы валидатора. Такое сочетание непрерывного мониторинга, технической глубины и методов институционального уровня гарантирует безопасность и прозрачность операций стейкинга 3iQ.

CN: Можете ли вы рассказать о репутации компании Figment в работе с Solana и как этот опыт может быть полезен инвесторам ETF? Как это знание перекликается с надежным выполнением задач для SOLQ? И каким образом Figment справлялась с предыдущими проблемами сети Solana, такими как редкие сбои, чтобы защитить интересы стейкеров?

Как Figment будет справляться с эволюционирующей экономикой стейкинга Solana: от прибыли MEV до потенциального сжатия доходности, чтобы максимизировать прибыль для держателей ETF? Будет ли Figment захватывать и передавать эти доходы MEV для выгоды инвесторов фонда? И как Figмент планирует на долгосрочную перспективу с учетом изменения инфляционного графика Solana и появления концепций типа

jd: Плака активно адаптируется к изменяющейся динамике соляны, чтобы максимизировать доходность для держателей ETF, сохраняя при этом наши строгие стандарты, связанные с соблюдением, безопасности и целостностью работы.

В марте 2025 года на Solana на Solana было показано средняя ставка вознаграждений 7,58%, превзойдя среднее значение по сети на 6,99% более чем на 8%. Ключевым участником этого превосходства была наша способность захватывать и проходить через MEV. Мы делаем это благодаря нашей интеграции с Jito, ведущим поставщиком MEV инфраструктуры на Solana. Фактически, MEV Rewards составили более 11% от общего вознаграждения, полученного в марте, что демонстрирует, насколько эффективным стал этот компонент, поскольку уровень инфляции в Солане продолжает снижаться.

С годовым уровнем дезинфляции Solana, установленной на -15% до тех пор, пока она не достигнет доли терминала 1,5%, традиционные вознаграждения на основе инфляции будут продолжать сжимать. Как это происходит, плод видит MEV и появляющиеся инновации, такие как преобразование, необходимое для поддержания и даже растущего вознаграждения валидаторов. Мы уже экспериментируем с новыми стратегиями MEV и переоборудованием рамок, и мы строго проверяем любой новый подход внутри, прежде чем развернуть его на живых валидаторах, подобных тем, которые обслуживают Solq ETF. Это обеспечивает инновации без ущерба для безопасности средств клиентов.

Смотрите также

2025-04-17 17:51