CBDC: Новая одежда императора? 🧐

Ах, грандиозный эксперимент с Цифровыми Валютами Центральных Банков! Наступил 2025 год от Рождества Христова, и заявления из священных залов центрального банковства были многочисленны, но истинные плоды этого предприятия остаются… неуловимыми. Как фермер, предвкушающий обильный урожай, мы были обещаны процветание, эффективность, оптимизированное будущее финансов! Вместо этого? Довольно жалкий провал, не так ли? С скромных 35 стран, пробующих свои силы в 2020 году, уже 134 сейчас отправляются в этот цифровой квест, представляя почти все богатство мира. Но к какой цели? Человек начинает подозревать, что империи могут быть построены на более прочных основаниях, чем строки кода.

Купил акции на все деньги, а они упали? А Илон Маск снова написал твит? Знакомо. У нас тут клуб тех, кто пытается понять этот цирк и не сойти с ума.

Купить на падении (нет)

Розничные CBDC, предназначенные для обычного человека (или женщины, конечно!), буксуют, в то время как мир оптовой банковской деятельности с пугающей скоростью осваивает цифровые формы. Кажется, общественность предпочитает дьявола, которого она знает — эти надоедливые частные платежные приложения — новомодному цифровому шекелю.
Мир, во всей своей мудрости, не смог прийти к согласию по поводу единого стандарта, что означает, что мы рискуем оказаться в финансовом ландшафте, раздробленном на бесчисленные «цифровые острова», каждый из которых говорит на своем языке. Весьма беспорядочное дело!
Чтобы эта схема действительно работала, ей требуется сложная сеть взаимосвязей – программируемая, соответствующая нормативным требованиям и способная легко пересекать границы. Сотрудничество, друзья мои, а не изолированные усилия, необходимо. Можно даже предположить, что это единственное, что может спасти эту конкретную авантюру.

Попытки внедрения розничных CBDC в массы, скажем так, не встретили особого энтузиазма. Трудно винить граждан. Контраст поразителен, действительно. В то время как оптовики кипят работой, потребители наблюдают с вежливым, но решительным безразличием. Это система созревает, или просто… разваливается на части?

Розничные CBDC против оптовых CBDC

Итак, в чем разница, спросите вы? Что ж, розничные CBDC похожи на выпуск цифровой монеты каждому встречному — цифровой заменитель наличных. Оптовые CBDC, с другой стороны, предназначены для серьезных игроков, самих банков. Довольно другое предложение, как можно себе представить. Они предназначены для крупномасштабных транзакций, которые поддерживают функционирование торговли.

eNaira Нигерии, запущенная с таким помпезным размахом, едва вызвала рябь в огромном океане нигерийской валюты – всего 0,38% в обращении! ₦13,9 миллиарда на всю страну? Ничтожно мало! А «Sand Dollar» Багамских островов, первая в своем роде, смогла создать 150 000 кошельков. Уважительно, возможно, но вряд ли революция. 🙄

Почему нет шума? Просто потому, что у людей уже есть способы платить в цифровом формате! Предложить менее удобную альтернативу — все равно что предложить повозку с лошадью в эпоху автомобилей. Кроме того, осторожные центральные банкиры, вполне понятно обеспокоенные нарушением хрупкого баланса, сковали эти валюты ограничениями. Они стремятся к принятию, но не ценой банковского кризиса, естественно. Это поистине странная ситуация!

Тем временем оптовые CBDC, свободные от бремени общественного мнения, продвигаются вперед с удивительной ловкостью. Они обещают упростить расчеты по сделкам. Ни суеты, ни хлопот, просто эффективное банковское обслуживание. Кто может возразить против этого? (Кроме, возможно, тех, чьи средства к существованию зависят от текущей, довольно запутанной, системы.)

Короче говоря, розничная мечта гаснет, а оптовая перспектива манит. Кажется, что практические аспекты банковского мира перевешивают утопические видения центральных планировщиков. Многие теперь видят более немедленную выгоду от трансграничных инициатив, чем от внутренних запусков.

Последствия для банков и систем трансграничных платежей

Этот неравномерный прогресс представляет собой головоломку для банков и мирового финансового порядка. Самый большой страх, возможно, заключается во фрагментации международных платежей. Представьте себе мир, где каждая страна цепляется за свое собственное цифровое феодальное владение, неспособное общаться со своими соседями. Финансовая Вавилонская башня, если хотите. Некоторые предупреждают о ‘цифровых разрывах’ и системных рисках. Боже мой!

Сотрудничают ли центральные банки, или они погрузятся в споры по поводу стандартов и доступа? Рассматриваются различные подходы, но пока не появился явный лидер. Даже уважаемый SWIFT экспериментирует с этой технологией – зрелище, достойное внимания! Назревает риск: создание «цифровых островов», легко преодолеваемых в пределах одной страны, но представляющих собой лабиринт за её пределами. 😩

Текущая ситуация оставляет банки в состоянии неопределенности, сталкивающихся с потенциальными сбоями со стороны розничных клиентов и дорогостоящими сложностями на оптовом рынке. Сотрудничество, общие стандарты и признание опыта частного сектора – это не просто модные слова. Они необходимы для предотвращения фрагментированного и хаотичного будущего. В противном случае, CBDC могут достичь обратного от заявленной цели: сделать глобальные финансы более сложными.

Путь вперед

Мы должны переосмыслить всю архитектуру. Представьте себе многоуровневую систему, построенную на фундаменте доверия (предоставляемого центральными банками) и инноваций (предоставляемого частным сектором). Сети, соединяющие различные CBDC, позволяющие ценности беспрепятственно перемещаться через границы. Тонкий баланс, безусловно, но достойный усилий.

Такая система должна быть программируемой, совместимой и соответствовать требованиям. Умные контракты, встроенные непосредственно в деньги! Платежи, запускающие действия. Всё в соответствии с законом, разумеется, соблюдая самые строгие правила по борьбе с отмыванием денег и контролю за капиталом. Здесь вступает в силу настоящее сотрудничество – центральные банки должны работать, рука об руку, с коммерческими банками и инновационными технологическими компаниями.

Преодоление разрыва

Вселяет надежду, что сотрудничество начинает проявляться. Различные инициативы, от Инновационного центра BIS до консорциумов частного сектора, признают важность совместимости. Истинным вызовом будет переход от пилотных программ к полностью функциональной системе — одной, которая принесет ощутимые выгоды всем заинтересованным сторонам, а не только центральным банкирам.

Миру не нужна ещё одна изолированная цифровая валюта, а единая и безопасная сеть. Ошибки ранних последователей должны нас этому научить: первостепенное значение имеет хорошо спроектированная система. Мы не можем достичь этого с помощью изолированных стран, каждая из которых идёт своим путём. Нам нужно смелое, взаимосвязанное решение, внедряемое с практической мудростью.

Ryan Kirkley

Ryan Kirkley, соучредитель и генеральный директор Global Settlement (GSX), институциональной сети расчетов для токенизированных активов, стейблкоинов и трансграничных платежей. До GSX Ryan основал Cryptan Labs, венчурную студию и акселератор для стартапов в области искусственного интеллекта и блокчейна, базирующуюся в Майами. Он также является венчурным партнером и инвестором в квантовое программное обеспечение, рынки прогнозов и блокчейн-проекты через компании Outliers Fund, Singularity VC и Doriath Capital. За свою карьеру Ryan создал и успешно продал несколько предприятий, охватывающих области маркетинговых технологий, блокчейна, одежды и машинного обучения. Экспертиза Ryan сосредоточена на экономике центральных банков, дизайне CBDC, токенизированных депозитах и трансграничной совместимости, опираясь на такие модели, как эксперименты Swift с CBDC. Он также является ведущим сторонником квантово-устойчивых блокчейн-стеков, помогая учреждениям переходить на новые стандарты постквантовой криптографии NIST для защиты долгосрочных активов.

Смотрите также

2025-11-30 16:20